雨果曾說(shuō)過(guò)，未來(lái)將屬于兩種人：思想的人和勞動(dòng)的人。實(shí)際上這兩種人是一種人，因?yàn)樗枷胍彩莿趧?dòng)。

怎樣將思想轉(zhuǎn)化為投資回報(bào)，這是嘉實(shí)基金首席科學(xué)家、人工智能投資中心負(fù)責(zé)人張自力一直在努力的方向。在他看來(lái)，投資從來(lái)不是玄學(xué)，而是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)要素進(jìn)行更好地分配、為更多人創(chuàng)造財(cái)富的一種方式。他更偏好于用科學(xué)的方式，結(jié)合全球視野來(lái)尋找更好的機(jī)會(huì)；以思想的深度觸達(dá)未來(lái)，用科學(xué)的方式實(shí)踐理想。

一鍵投資全球綠色權(quán)益資產(chǎn)

全球財(cái)富的分配方式正發(fā)生劇變。對(duì)此，有的人先知先覺(jué)，有的人后知后覺(jué)，而大多數(shù)人不知不覺(jué)。

“最新數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，10%美國(guó)最富裕的人口，在股權(quán)和權(quán)益投資方面的獲利金額達(dá)到了65萬(wàn)億美元，相比疫情發(fā)生之前增加了12萬(wàn)億美元。目前這批人擁有美國(guó)接近89%的股票，而90%的美國(guó)人只持有11%的股票。事實(shí)證明，投資權(quán)益資產(chǎn)是一件非常重要的事情。”張自力解讀道。

“再看中國(guó)，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)發(fā)生了根本的改變，未來(lái)十年無(wú)論從‘房住不炒’的政策還是長(zhǎng)期抗通脹的角度來(lái)看，權(quán)益都是最重要的一類資產(chǎn)。積極擁抱變化，我們才能擁有更美好的未來(lái)。”張自力說(shuō)。

既有思，如何行？張自力向記者分享了自己的方法論：尋找全球當(dāng)下景氣度最好的資產(chǎn)，同時(shí)大幅提升對(duì)中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的重視程度。“此前，必選消費(fèi)、云服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、居家辦公等資產(chǎn)表現(xiàn)很好。進(jìn)入后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是不均衡的，有先后次序的，我們慢慢會(huì)看到租車、航空、游輪等資產(chǎn)的好轉(zhuǎn)，然后再慢慢擴(kuò)散到更多領(lǐng)域。重要的是我們要保持開(kāi)闊的視野并緊密跟蹤，價(jià)值發(fā)現(xiàn)的目光不能囿于一隅。”

以張自力即將管理的嘉實(shí)全球價(jià)值機(jī)會(huì)人民幣（QDII）為例，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定位不僅僅立足于當(dāng)下，而且對(duì)標(biāo)未來(lái)。“首先從基準(zhǔn)來(lái)看，該產(chǎn)品的基準(zhǔn)設(shè)置為75%的MSCI國(guó)家指數(shù)、20%的滬深300指數(shù)及5%的現(xiàn)金，本質(zhì)上是一只高權(quán)益配比的產(chǎn)品。由于MSCI國(guó)家指數(shù)里面50%以上是美股，另外不到50%的資產(chǎn)占比均勻分布于德國(guó)、英國(guó)、日本、印度等國(guó)家，再加上20%至25%的A股，基于A股在全球市場(chǎng)中地位不斷提升已成定局，所以這只基金是真正意義上的全球投資。”

“ESG也是該基金的一大特色。我們把ESG的投資理念作為一個(gè)很重要的選股標(biāo)準(zhǔn)放在里面，以主動(dòng)選股的方式進(jìn)行綠色投資。換句話說(shuō)，投資者可以通過(guò)這只產(chǎn)品一鍵投資全球最好的綠色權(quán)益資產(chǎn)。”張自力補(bǔ)充道。

ESG是一把打開(kāi)未來(lái)之夢(mèng)的鑰匙

擁有26年投資經(jīng)歷，從理論物理學(xué)博士到美國(guó)頂尖投資機(jī)構(gòu)資深副總經(jīng)理，從歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)到新興市場(chǎng)，再回到“充滿活力和無(wú)限可能性”的中國(guó)市場(chǎng)，張自力以其科學(xué)家的嚴(yán)謹(jǐn)、全球化的視野和長(zhǎng)期的跨市場(chǎng)投資實(shí)踐，尋找到資本市場(chǎng)運(yùn)行和股權(quán)權(quán)益定價(jià)的基本規(guī)律，從中總結(jié)出一整套可復(fù)制、可擴(kuò)大、可延展的體系并加以應(yīng)用。

張自力的投資收益一樣吸睛。數(shù)據(jù)顯示，他從2013年6月14日開(kāi)始管理的QDII產(chǎn)品嘉實(shí)美國(guó)成長(zhǎng)人民幣基金，業(yè)績(jī)?cè)阢y河證券近5年QDII型產(chǎn)品中排名第六。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，張自力管理QDII產(chǎn)品的任職年化收益率為15%，在全市場(chǎng)排名第二；夏普比例為1.2，而市場(chǎng)平均水平僅為0.7。

埃利德·尤德考斯基曾說(shuō)過(guò)，任何能帶來(lái)優(yōu)于人類智能的東西，都會(huì)在改變世界的競(jìng)賽中占據(jù)領(lǐng)先地位，再?zèng)]有什么能與此相提并論。除了擔(dān)任基金經(jīng)理，作為嘉實(shí)AI投研中心負(fù)責(zé)人，張自力的另一半工作是負(fù)責(zé)嘉實(shí)基金博士后科研工作站，目前工作站有近20位博士后，已在國(guó)際知名學(xué)術(shù)雜志上發(fā)表了53篇論文，主要研究人工智能投資和大類資產(chǎn)配置。作為1995年入行的前輩，張自力在基本面量化研究和實(shí)踐方面可以說(shuō)是先驅(qū)。他認(rèn)為，和海外成熟市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程相同，A股市場(chǎng)主動(dòng)投資的阿爾法正在持續(xù)衰減，只有站在研究的前沿，才能保證持續(xù)的超額回報(bào)。

張自力表示，基本面量化如果不和ESG結(jié)合，出路非常有限。“ESG是一把打開(kāi)未來(lái)之夢(mèng)的鑰匙，我們必須將它緊緊握在手中，并輔以科學(xué)的方式，以向善之心做更好的投資。”張自力表示。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及其特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。